Leonardo Assad Aoun comentou em: 30/03/2026 15:47

MERCADO CONTINUA APOSTANDO NA SAFRA BRASILEIRA 26/27 ACIMA DOS 70 MILHÕES DE SACAS! | POR MARCELO FRAGA MOREIRA

MERCADO CONTINUA APOSTANDO NA SAFRA BRASILEIRA 26/27 ACIMA DOS 70 MILHÕES DE SACAS!

O mercado de café encerra a semana sob pressão, com o arábica em Nova York devolvendo parte dos ganhos recentes e Londres encerrando a semana praticamente estável com o avanço da colheita no Brasil e uma mudança gradual na percepção de oferta.

Em NY vencimento julho-26, após negociar na máxima dos últimos 2 meses @ 312,35 centavos de dólar por libra-peso, encerrou @ 295,25 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior/mínima/máxima/fechamento atual respectivamente: 302,35 / 293,70 / 312,35 / 295,25 centavos de dólar por libra-peso). O mercado perdeu força ao longo da semana, pressionado pelo início da colheita no Brasil e realização de lucros por parte dos fundos.

Em Londres o vencimento maio-26 encerrou praticamente estável @ 3.594 usd/tonelada (fechamento anterior/mínima/máxima/fechamento atual respectivamente: 3.664 / 3.579 / 3.704 / 3.594 usd/tonelada). Já o câmbio encerrou @ 5,2450 R$/USD (mínima/máxima/fechamento respectivamente: 5,21 / 5,32 / 5,2450) mantendo a paridade no mercado interno também estável.

O mercado interno voltou a trabalhar com o café arábica tipo 6 spot na faixa de 2.100/2.200 R$/saca, enquanto para entrega set-26 e set-27 os níveis voltaram a se posicionar entre 1.700/1.750 R$/saca. Já o café conilon permanece pressionado, negociado entre 980–1.050 R$/saca no spot, bem como para entregas entre julho e novembro de 2026.

As estimativas para a safra 2026/27 passam a ganhar mais peso na formação de preços, com o mercado ainda apostando na safra brasileira 26/27 acima dos 70 milhões de sacas!

Com base na tabela acima observa-se que a safra brasileira 2025/26 apresenta produção média de 64,53 milhões de sacas, sendo 38,78 milhões de arábica e 25,75 milhões de conilon.

Já para a safra 2026/27, a mesma tabela indica uma recuperação relevante, com produção média de 73,54 milhões de sacas (sendo 48,12 milhões de sacas do café arábica e 25,43 milhões de conilon).

Com base nos dados da Cecafé*, o Brasil deverá exportar no mês de março-26 entre 2,85–3,00 milhões de sacas. Considerando um ritmo de embarques ao redor de 2,70 milhões de sacas por mês no período abril/maio/junho-26, o Brasil deverá encerrar o ano safra julho-25/junho-26 com exportações próximas de 36,90 milhões de sacas. Estimando o consumo interno ainda em 22,00 milhões de sacas no mesmo período, reforça-se a leitura de que a safra 2025/26 efetivamente superou o patamar de 60 milhões de sacas (contrastando com a estimativa da Conab* de 55,70 milhões de sacas).

Para a safra 28/29 o mercado continua apostando que a safra brasileira poderá ser ainda maior que a safra 26/27 e 27/28, com o Brasil podendo produzir entre 75-80 milhões de sacas. Essa expectativa do mercado já está permitindo compradores indicarem preços para comprar café arábica tipo 6 para entrega em set-28 abaixo dos 1.350 R$/saca!

Produtor: Projeta-se!

A realidade do mercado mudou com o Brasil voltando a ter grande potencial para voltar a produzir acima das 70 milhões de sacas daqui para a frente – salvo algum evento climático significativo!

Com aumento na produção prevista para os próximos 2-5 anos acima dos 70 milhões de sacas o índice “estoque x consumo mundial” voltará a trabalhar em níveis confortáveis, acima dos 15%. Então, com estoques “confortáveis” o mercado deverá voltar a trabalhar em “carrego” e os preços deverão voltar a testar o custo de produção da origem mais competitiva do mundo: BRASIL! Ou seja, creio que para 27/28 em diante veremos preços negociando novamente entre 1.100-1.300 R$/saca!

Em NY o vencimento Julho-26 apresenta agora suportes @ 290,00 / 285,00 e 255 centavos de dólar por libra-peso e resistências @ 305,00 e 312,00 centavos de dólar por libra-peso.

Em Londres o vencimento julho-26 apresenta suporte @ 3.515 / 3.330 e 3.000 US$/tonelada e resistências @ 3.660 e 3.855 US$/tonelada!

Boa semana a todos!

Marcelo Fraga Moreira*

* Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

Call* = opção de compra
Put* = opção de venda
Compra Call-Spread* = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto
Venda Call-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto
Compra Put-Spread* = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo
Venda Put-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo
CFTC* = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities
IBGE* = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
Cecafé* = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
SECEX* = Secretaria comércio exterior
CNC* = Conselho Nacional do Café
USDA* = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
FNC* = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
FAS* = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA
OIC* = Organização Internacional do Café
GCA* = Green Coffee Association
ABIC* = Associação Brasileira da Indústria de Café
Sincal* = Associação dos Produtores do Brasil
NDF* = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
PIB* = Produto Interno Bruto
FED* = Banco Central Americano
NOAA* = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
EUROSTAT* = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
OPEP* = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
FOMO* = é caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”. O investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia
COOXUPÉ* = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
Coccamig* = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
COPOM* = Comitê de Política Monetária, órgão do Banco Central responsável pelo estabelecimento das diretrizes da taxa de juros
BASIS* = disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity, calculada pela diferença entre o preço físico e o preço futuro
Bandas de Bollinger* = indicador de volatilidade utilizado para identificar níveis de sobrecompra ou sobrevenda no mercado
PMI* = Purchasing Manager’s Index – indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais com gerentes de compras
Vicofa* = Associação do Café e Cacau do Vietnam

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