Leonardo Assad Aoun comentou em: 16/05/2026 20:48

-3.165 pontos em 10 dias! | Por Marcelo Fraga Moreira

-3.165 pontos em 10 dias!  

Como esperado o mercado do café em NY encerrou a semana perdendo os suportes importantes em praticamente todos os vencimentos entre julho-26 e dez-27! Todos os vencimentos encerraram abaixo do piso da Banda de Bollinger dos 50 dias!

O vencimento julho-26, após negociar na mínima dos 10 meses @ 265,55 centavos de dólar por libra-peso, encerrou a semana @ 266,90 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior / máxima / mínima / fechamento atual respectivamente @ 274,80 / 286,70 / 265,55 / 266,90 centavos de dólar por libra-peso). Nos últimos 10 dias o vencimento julho-26 perdeu 3.165 pontos = 41,87 US$/saca = 209,33 R$/saca!

Londres até que conseguiu “se segurar”, por enquanto! O vencimento julho-26 chegou a negociar @ 3.599 US$/tonelada e encerrou a semana @ 3.365 US$/tonelada – abaixo da média-móvel dos 50 dias @ 3.430 US$/tonelada. Próximos suportes @ 3.215 / 3.000 e 2.800 US$/tonelada! Com o avanço da colheita e maior disponibilidade do café conilon já nas próximas semanas creio que em breve veremos o mercado interno negociando e testando os 800 R$/saca!  

A percepção do mercado continua a mesma: a safra 25/26 foi acima das 60 milhões de sacas (em abril-26, segundo a Cecafé*, o Brasil exportou 3,12 milhões de sacas totalizando nos primeiros 10 meses da safra 25/26 já 32,10 milhões de sacas e deveremos encerrar o ano safra julho-25/junho-26 entre 38-39 milhões de sacas); a geada da semana anterior no sul do Brasil não afetou nenhuma região produtora; as operações da colheita 26/27 estão agora a pleno vapor; a previsão do tempo segue positiva para os próximos dias; a safra 26/27 deverá ser recorde mesmo – maior/igual a 70 milhões de sacas; com a safra brasileira 26/27 >= 70 milhões de sacas e a próxima safra 27/28 idem a “oferta mundial x o consumo mundial” voltará a criar superávits com o índice “estoque x consumo” voltando a patamares seguros, acima dos 15%!

Creio que já a partir de set/dez-27 o mercado finalmente deixará de trabalhar “invertido” (cotação do mês presente mais caro que o próximo mês) e passará a trabalhar no “carrego” (mês presente mais barato que o mês seguinte) – indicando mercado estabilizado com a reconstrução dos estoques mundiais e disponibilidade do produto sem risco para desabastecimento.

No próximo dia 12 de junho teremos os vencimentos das opções no contrato julho-26. A posição em aberto das opções de venda “put*” merecem atenção pois no strike 270 e 250 centavos de dólar por libra-peso existem 3.000 e 5.000 lotes em aberto!

Praticamente todos os vencimentos março-dez-27 encerraram a semana <= 251 centavos de dólar por libra-peso:

 março-27 @ 251,25

maio-27: 250,55

julho-27: 250,25

setembro-27: 248,95

dez-27: 247,55

Julho-26 voltando nos 250 centavos de dólar por libra-peso irá refletir nos vencimentos seguintes podendo levar os vencimentos julho-set-dez-27 já a testar os 240/235 centavos de dólar por libra-peso – liquidando café arábica tipo 6 peneira 17/18 ao redor dos 1.300 R$/saca!

NY julho-26 encontra suporte importante nos 257 / 235 e 210 centavos de dólar por libra-peso. Resistências nos 272 / 289 / 299 / 306 e 317 centavos de dólar por libra-peso. Apenas um evento climático poderá fazer esse mercado voltar a negociar acima dos 300 centavos de dólar por libra-peso!

E a realidade é uma só: creio que em breve veremos o café arábica voltado a negociar entre 1.200-1.300 R$/saca e o café conilon entre 700-800 R$/saca!

Sigo “baixista” para os próximos 2-3 anos.

Então, PRODUTOR: como sempre PROTEJA-SE!!

Boa semana a todos!

Marcelo Fraga Moreira*

* Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

Call* = opção de compra
Put* = opção de venda
Compra Call-Spread* = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto
Venda Call-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto
Compra Put-Spread* = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo
Venda Put-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo
CFTC* = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities
IBGE* = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
Cecafé* = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
SECEX* = Secretaria comércio exterior
CNC* = Conselho Nacional do Café
USDA* = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
FNC* = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
FAS* = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA
OIC* = Organização Internacional do Café
GCA* = Green Coffee Association
ABIC* = Associação Brasileira da Indústria de Café
Sincal* = Associação dos Produtores do Brasil
NDF* = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
PIB* = Produto Interno Bruto
FED* = Banco Central Americano
NOAA* = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
EUROSTAT* = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
OPEP* = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
FOMO* = é caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”. O investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia
COOXUPÉ* = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
Coccamig* = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
COPOM* = Comitê de Política Monetária, órgão do Banco Central responsável pelo estabelecimento das diretrizes da taxa de juros
BASIS* = disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity, calculada pela diferença entre o preço físico e o preço futuro
Bandas de Bollinger* = indicador de volatilidade utilizado para identificar níveis de sobrecompra ou sobrevenda no mercado
PMI* = Purchasing Manager’s Index – indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais com gerentes de compras
Vicofa* = Associação do Café e Cacau do Vietnam

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